SpaceX sfida Wall Street con un’IPO da record: prezzo fisso e retail protagonisti

L’attesa è finita. Giovedì 11 giugno SpaceX fisserà il prezzo definitivo e il giorno successivo, sotto il simbolo SPCX, le azioni della creatura industriale di Elon Musk cominceranno a essere scambiate a Wall Street, in quella che è già considerata la più grande IPO di tutti i tempi. Con una valutazione compresa tra 1.750 e 1.800 miliardi di dollari e una raccolta prevista di circa 75 miliardi, l’operazione ha catalizzato una domanda senza precedenti: secondo fonti statunitensi e latinoamericane, gli ordini degli investitori istituzionali hanno già superato di oltre due volte le azioni disponibili, tanto da spingere le banche del sindacato a chiudere i libri con un giorno d’anticipo.

A rendere l’esordio ancora più singolare è il metodo scelto da Musk, che rovescia decenni di prassi consolidata. Invece del tradizionale roadshow per saggiare l’interesse e calibrare il prezzo, SpaceX ha comunicato in anticipo un valore fisso di 135 dollari per azione, una sorta di «prendere o lasciare» che lascia poco spazio alle trattative. La scelta si accompagna a una seconda anomalia: fino al 30% dell’offerta – circa 22,5 miliardi di dollari – sarà destinato agli investitori retail, una quota tre volte superiore a quella abituale. Cinque piattaforme di brokeraggio online statunitensi sono state incaricate di distribuire i titoli, mentre un ulteriore 5% verrà riservato a dipendenti e persone vicine ai vertici aziendali, secondo quanto riferito da organi di informazione finanziaria degli Emirati e dell’America Latina.

Per i risparmiatori indiani, che pure seguono con passione l’ascesa di Musk, la porta d’ingresso resta però stretta. I media di Mumbai spiegano che la regolamentazione indiana non consente la partecipazione diretta all’IPO: chi volesse acquistare azioni SpaceX dovrà attendere l’avvio delle negoziazioni sul mercato secondario, esattamente come accade per molti investitori internazionali al di fuori degli Stati Uniti. Anche gli osservatori mediorientali sottolineano che l’accesso globale passa esclusivamente attraverso i broker americani designati, creando una geografia a due velocità dell’investimento retail.

Sul piano del governo societario, la struttura disegnata da Musk mantiene il fondatore in una posizione di assoluto controllo: dopo il collocamento deterrà l’85,1% dei diritti di voto, con clausole statutarie che rendono particolarmente complesso per gli azionisti rimuoverlo dalla carica di amministratore delegato. Analisti europei invitano alla prudenza, ricordando che un simile accentramento di potere, in una società dal perimetro ancora in evoluzione tra lanciatori spaziali, satelliti e intelligenza artificiale, comporta rischi non trascurabili per gli investitori di minoranza.

Al di là dei numeri da capogiro, l’operazione SpaceX segna un punto di svolta nella cultura delle quotazioni. Se il successo si consoliderà, l’approccio «prezzo fisso e ampia quota retail» potrebbe diventare un modello per altre grandi aziende tecnologiche, accorciando la distanza tra Wall Street e il piccolo risparmiatore. Resta da verificare se la domanda si manterrà solida dopo l’euforia iniziale e se la valutazione, che sconta scenari di crescita molto aggressivi, troverà conferma nei conti. Per l’Europa e l’Italia, storicamente caute di fronte a innovazioni finanziarie così radicali, la vera lezione arriverà quando SpaceX dovrà dimostrare di saper coniugare la visione del suo fondatore con i doveri verso una platea di azionisti finalmente allargata.