SpaceX, l’IPO dei record: prezzo fisso e valutazione da 1.750 miliardi

SpaceX si appresta a compiere un passo senza precedenti sui mercati finanziari: fissare unilateralmente il prezzo della propria offerta pubblica iniziale a 135 dollari per azione, puntando a raccogliere 75 miliardi di dollari e raggiungere una valutazione di circa 1.750 miliardi. Una mossa che rompe con la tradizione dei roadshow e delle forchette di prezzo, annunciata a sorpresa prima degli incontri con gli investitori. L’operazione, attesa per metà giugno sul Nasdaq, sarà la più grande mai realizzata, superando i 29,4 miliardi incassati da Saudi Aramco nel 2019. Secondo fonti vicine alla società, saranno messe in vendita 555,6 milioni di azioni, tutte nuove, in modo che l’intero ricavato confluisca nelle casse dell’azienda – un dettaglio che esclude temporaneamente gli azionisti storici dalla possibilità di monetizzare.

La valutazione stratosferica poggia più sulle promesse che sui fondamentali. SpaceX ha chiuso il 2025 con ricavi per 18,67 miliardi di dollari e una perdita netta di quasi 5 miliardi, portando il multiplo prezzo/fatturato a oltre 93 volte. Gli analisti di San Paolo, come quelli di Mosca, sottolineano l’enorme scommessa sottostante: il dominio delle tecnologie spaziali ancora inesistenti, dai centri dati orbitali per l’intelligenza artificiale alle missioni su Marte, passando per la connettività globale di Starlink. Musk, che già oggi ha un patrimonio stimato in 835 miliardi, potrebbe diventare il primo trillionario della storia dopo il debutto in Borsa.

L’effetto SpaceX sta già innescando una corsa tra gli altri giganti dell’intelligenza artificiale. Anthropic ha depositato in forma confidenziale la richiesta di IPO, forte di una valutazione di 965 miliardi; OpenAI studia la propria quotazione. Dalla Cina agli Emirati Arabi Uniti, i media raccontano di investitori retail in fibrillazione e di fondi che hanno già raccolto 14 miliardi di dollari per agganciarsi al treno prima del collocamento. Eppure, non mancano le voci di cautela: da Dubai, gli advisor mettono in guardia sul rischio di euforia eccessiva in un mercato che potrebbe presto sgonfiarsi, come accaduto con altre bolle tecnologiche.

Per l’Europa e l’Italia, l’irruzione di simili colossi nelle Borse americane rappresenta un ulteriore campanello d’allarme sulla marginalizzazione del Vecchio Continente nella nuova economia digitale. Mentre Bruxelles fatica a trattenere i propri campioni tecnologici, il Nasdaq si prepara a ospitare un’ondata di IPO che potrebbe ridefinire gli equilibri globali del capitale. L’assenza di un’alternativa credibile nei listini europei – malgrado i timidi sforzi di riforma – rischia di accentuare il deflusso di risparmio verso gli Stati Uniti, alimentando un divario sempre più profondo nella capacità di finanziare l’innovazione del futuro.