SpaceX debuta en bolsa: la mayor OPV de la historia desata una fiebre global entre los minoristas

La salida a bolsa de SpaceX, prevista para este jueves 12 de junio bajo el símbolo SPCX, se perfila como la mayor oferta pública de venta de todos los tiempos. Con un precio fijo de 135 dólares por acción, la compañía de cohetes, satélites e inteligencia artificial de Elon Musk busca captar 75.000 millones de dólares, lo que le otorgaría una valoración de mercado cercana a los 1,8 billones de dólares. La demanda ha superado con creces la oferta disponible y los bancos colocadores cerrarán el libro de órdenes institucionales en la tarde del miércoles, mientras los inversores minoristas aún pueden cursar sus peticiones en plataformas seleccionadas. La colocación reserva hasta un 30% del total —unos 22.500 millones de dólares— al tramo minorista, una proporción que triplica la práctica habitual y que ha sido calificada en círculos financieros londinenses como una “ruptura real” con el procedimiento tradicional de Wall Street.

El imán de la oferta ha despertado el apetito inversor en todos los continentes, aunque con asimetrías notables. Desde Bombay, analistas advierten que los ciudadanos indios no pueden participar en la adjudicación directa de la OPV: solo podrán comprar títulos una vez que coticen en el mercado secundario, a través de cuentas con brókeres estadounidenses. En América Latina, la prensa económica de Buenos Aires señala que, pese al generoso tramo minorista global, apenas un 5% del total se ha reservado para empleados y allegados de los ejecutivos, un matiz que contrasta con la narrativa de democratización accionarial. Para los inversores de Oriente Medio, desde Dubái se destaca que la demanda ha sido tan intensa que las órdenes ya duplican las acciones disponibles, y que los minoristas de la región deben competir con el mundo entero por una asignación limitada.

Más allá del frenesí comprador, la oferta introduce elementos de gobierno corporativo que inquietan a los analistas. Elon Musk retendrá el 85,1 % del poder de voto tras la colocación, y los estatutos incluyen salvaguardas que dificultan tanto su destitución como eventuales impugnaciones de los accionistas. La fijación unilateral del precio de la acción, sin el clásico proceso de prospección de demanda durante las presentaciones itinerantes, subraya la filosofía de «lo tomas o lo dejas» que Musk ha trasladado del sector tecnológico al parqué. En Londres, se interpreta el movimiento como un intento de aprovechar la lealtad de su base de seguidores y de marcar un nuevo estándar en las megaofertas.

El desenlace de esta operación podría redefinir el acceso de los pequeños inversores a las grandes tecnológicas. Sin embargo, la fiebre compradora convive con interrogantes sobre la elevada valoración, la escasa liquidez de un título tan concentrado y la exposición a los riesgos de un conglomerado que fusiona exploración espacial, infraestructura satelital e inteligencia artificial. A medida que la cotización arranque el jueves, los mercados evaluarán si el mayor estreno bursátil de la historia logra sostener el vuelo o si, como advierten voces en distintos continentes, la resaca de la expectativa desproporcionada acaba castigando al inversor tardío.