沙特经济达1.31万亿 非油驱动与增长放缓并行

沙特阿拉伯经济在2025年实现1.31万亿美元体量，非石油部门占经济产出的55%，外国直接投资飙升至355亿美元，几乎是2017年的五倍。同一份国家转型计划报告却显示，公共投资基金资产为9100亿美元，低于1.09万亿的既定目标，非石油实际GDP也微幅欠缺，表明雄心与现实之间尚存落差。进入2026年首季，经济同比增速放缓至3%，为六个季度以来最低，石油活动环比骤然收缩6.8%，抵消了金融、保险和商业服务等领域5.4%的扩张动能。不过，麦地那酒店年度入住率攀升至75%的三年峰值，折射出朝圣旅游对非油经济底盘的持续滋养。

与沙特的转型张力相映，摩洛哥在全球旅游版图上阔步迈进。2025年入境游客达到1980万人次，位列世界第22名，一年间跃升三个位次，旅游收入录得148亿美元。然而，同年度4.9%的经济增速背后，总投资贡献了5个百分点的增长，几乎完全盖过最终增速，暴露出公共投资包办与居民消费疲软的隐忧，非农业活动亦显趋缓。

非洲大陆的另一端，南非经济在2026年首季交出环比增长0.5%的成绩，优于预期，由金融业引领九成行业扩张，唯制造业出现萎缩，固定投资在连续两季增长后掉头向下。统计当局警告，伊朗战争对供应链和能源价格的冲击尚未纳入当前数据，下一轮发布或将映射更真实的承压图景。

沙特“2030愿景”行程过半，非油经济引擎虽持续点火，却受到欧佩克减产纪律和外部不确定性的间歇性牵制。摩洛哥需将公共投资的催化剂转化为私营部门接力，南非则须在温和复苏中抵御地缘风险的外溢。三者的分化路径，为全球新兴市场叙事增添了多棱而审慎的一页。